ABD ve İsrail'in İran'a yönelik saldırıları nedeniyle süregelen jeopolitik gerginlikler nedeniyle uluslararası ham petrol vadeli işlemleri fiyatları, yeni ticaret haftasının başlangıcı olan 15'inci akşamı bir kez daha varil başına 100 dolar sınırını aştı.
Uluslararası Enerji Ajansı'nın (IEA) 15'inde yaptığı açıklamaya göre, üye ülkelerin acil durum petrol rezervleri, mevcut sıkı uluslararası petrol arzını hafifletmek için yakında piyasaya sürülecek. Ancak ticaret akışını gerçekten istikrarlı hale getirmenin anahtarı, Hürmüz Boğazı'nda gemi taşımacılığının normale döndürülmesinden geçiyor.
Şu anda ne ABD ne de İran düşmanlıkları durdurma niyetinde değil. Her iki tarafın son dönemdeki hararetli söylemleri, piyasanın küresel enerji arzındaki aksamalara ilişkin endişelerini daha da artırdı ve uluslararası petrol fiyatlarının her ikisinin de varil başına 100 doları aşmasının ardından yüksek seviyelerde dalgalanmasına neden oldu.
Polyester endüstri zinciri açısından bakıldığında, ABD-İran anlaşmazlığının endüstri zinciri üzerindeki gerçek etkisi yavaş yavaş ortaya çıkıyor.
Polyester endüstrisi zinciri, ABD-İran çatışmasının 28 Şubat'ta patlak vermesinden bu yana ham petrol fiyatlarındaki artışı yakından takip etti. Ancak çatışma yoğunlaştıkça maliyet tarafındaki fiyat-odaklı mantık aşamalı bir evrim geçiriyor. Başlangıçta artan petrol fiyatları doğrudan polyester sektörü zincir fiyatlarını önemli ölçüde artırdı. Ancak Hürmüz Boğazı'ndaki lojistik sorunlar artmaya devam ettikçe mevcut bölgesel ham petrol arz ve talep düzeni değişti ve bazı rafinaj sistemlerinde yeniden dengeleme ayarlamaları tetiklendi. Bu, PX ve etilen glikolde tedarik değişikliklerine yol açtı ve daha sonra PTA ve sonraki polyester endüstrilerinin üretim maliyetlerini ve hammadde tedarikini etkiledi.
Rafineriler üretim kesintilerini artırdı ve PX işletim oranları önemli ölçüde düştü.
Mart ayı başlarında Asya rafinerileri, hammadde tedarikine ilişkin endişeler nedeniyle işletme oranlarını düşürmek ve bazı ürünler için mücbir sebep ilan etmek gibi önleyici tedbirler almaya başladı. Etkilenen ürünler çoğunlukla rafineri kırma ünitelerinde yoğunlaştı.
Hürmüz Boğazı'nın fiili ablukası uzadıkça ve çatışmanın-kısa vadede sona ermesine yönelik piyasa beklentileri azaldıkça, rafineri üretimindeki kesintiler ve işletme oranlarındaki düşüşler önemli ölçüde yoğunlaştı. Aromatikler üzerindeki etki geçen hafta yavaş yavaş kendini göstermeye başladı.
Geçen Cuma itibarıyla Asya ve Çin'de PX işletme oranları ay başına göre 9 ve 6 puan düşüşle sırasıyla %75,2 ve %84,6'ya geriledi. İleriye baktığımızda bazı şirketlerin hâlâ daha fazla üretim kesintisi için planlar hazırladığını görüyoruz. Hammadde tedariği sorunları devam ederse yurt içi tesis operasyonlarında daha fazla azalma göz ardı edilemez.
PX'in temel bir alt uygulaması olan PTA tesisleri aynı zamanda giderek azalan hammadde tedarikinden kaynaklanan artan baskıyla da karşı karşıya kalacak. Jeopolitik durumdaki belirsizlikler dikkate alındığında, rafinaj sistemindeki yeniden dengeleme düzenlemelerinin kapsamı ve süresi de oldukça belirsiz olup, bu durum PTA hammaddelerinin tedarikini ve maliyetini etkilemeye devam edecektir.
Rafineri parçalama/etilen glikol üniteleri, işletme oranlarında önleyici indirimler uyguladı; bu da hem yurt içi hem de ithal etilen glikol tedarikinde eş zamanlı bir düşüşe yol açtı.
Devam eden çatışmayla birlikte etilen glikol da zorunlu üretim kesintileriyle karşı karşıya kalıyor. Ham petrol arzının sıkılaşması, petrol üretiminin artması ve kimyasal üretiminin azalması olasılığı ve bazı yurt içi rafinerilerin kırma/etilen glikol ünitelerindeki-işletme oranlarındaki önleyici indirim haberlerinin etkisi göz önüne alındığında, etilen glikol işletme oranları son zamanlarda önemli ölçüde azaldı.
Veriler, 13 Mart itibarıyla yerli etilen glikol tesislerinin genel işletim oranının %66,43 (Mart ayı başına göre yaklaşık 11 puanlık bir düşüş) olduğunu ve oksalik asit katalitik hidrojenasyon (sentetik gaz) etilen glikol üretim tesisinin işletme oranının %73,71 (Mart ayı başına göre yaklaşık 10 puanlık bir düşüş) olduğunu gösteriyor. Etilen glikolün işletim oranlarındaki bu önemli düşüş, büyük ölçüde artan maliyetler ve hammadde kıtlığının bir sonucu olarak işletme oranlarındaki önleyici düşüşten kaynaklanmaktadır.
Ayrıca Orta Doğu, Hürmüz rotası üzerinden ayda yaklaşık 300.000 ton tutarındaki ithalatla, etilen glikol ithalatının önemli bir kaynağıdır. Son gemi faaliyetleri gözlemleri, Mart ayından bu yana hiçbir etilen glikol gemisinin bu rotayı kullanmadığını gösteriyor. Basra Körfezi'ndeki etilen glikol üretim kapasitesi 8 milyon ton civarında olup şu anda sadece %40-50 kapasiteyle çalışmaktadır. Genel olarak etilen glikol ithalatının Nisan ayında 350.000-400.000 tona düşeceği tahmin edilmektedir (2025 yılında aylık ortalama etilen glikol ithalat hacminin 640.000 ton olacağı öngörülmektedir).
Polyester ham maddelerinin yüksek seviyelerinin dalgalandığı bir ortamda, son dönemdeki polyester tesisi işletme oranları beklentilerin altında kaldı, hatta bazıları yeni üretim kesintileri veya kapatmalar bildirdi. Geçen Cuma itibarıyla yurt içi polyester işletme oranları hafif bir toparlanma göstererek %86.7'ye yükseldi. Piyasadaki mevcut geri bildirimler, polyester işletme oranlarında daha fazla toparlanmanın zayıf olduğunu ve Mart ve Nisan aylarında-beklenenden-daha düşük işletme oranları olasılığının yüksek olduğunu gösteriyor. Kısa vadede, ham petrol arzındaki kısıtlılığın gevşemesi beklenmiyor ve bu da yüksek polyester hammadde fiyatlarını destekliyor. Orta ve uzun vadede, savaşın yarattığı gerginliklerin ve Hürmüz Boğazı'nda seferlerin yeniden başlamasının izlenmesinin yanı sıra, yüksek maliyetler ve yetersiz hammadde tedariki nedeniyle sanayi zinciri genelinde talepte oluşan olumsuz geri bildirim döngüsü de dikkate değer.
Jeopolitik riskler ve güçlü maliyet desteği nedeniyle enerji arzı kesintileriyle karşı karşıya kalan polyester sanayi zinciri, kârlarında köklü bir yeniden yapılanma ve rekabet ortamının yeniden düzenlenmesi sürecinden geçiyor. Zorluklar ve fırsatlarla dolu bu kritik noktada sektörün acilen ileriye dönük vizyonunu bir araya toplaması ve çözümleri birlikte keşfetmesi gerekiyor-.
